Al operar contratos perpetuos, se escucha hablar mucho de la "tasa de financiación", pero muchas personas no saben realmente qué es, cuándo se cobra ni cómo consultarla. La tasa de financiación de futuros de Binance es un factor de costo muy importante; si no la entiende, podría estar perdiendo dinero sin darse cuenta. Veamos los detalles. Primero asegúrese de tener una cuenta en Binance; regístrese en el Sitio oficial de Binance, opere con la APP oficial de Binance, y los usuarios de iPhone pueden consultar el Tutorial de instalacion iOS.

Qué es la tasa de financiación

La tasa de financiación es un mecanismo exclusivo de los contratos perpetuos, cuyo propósito principal es mantener el precio del contrato perpetuo lo más cercano posible al precio spot. Como los contratos perpetuos no tienen fecha de vencimiento (a diferencia de los contratos de entrega que se liquidan automáticamente al vencer), necesitan un mecanismo adicional para mantener la consistencia de precios.

El funcionamiento es sencillo: periódicamente, se produce un intercambio de fondos entre las posiciones largas y cortas. Si la tasa es positiva, los largos pagan a los cortos; si es negativa, los cortos pagan a los largos.

¿Por qué se diseñó así? Cuando hay muchos más operadores en largo que en corto, el precio del contrato tiende a estar por encima del precio spot. Entonces la tasa se vuelve positiva, haciendo que los largos paguen a los cortos, lo que equivale a aumentar el costo de mantener posiciones largas y así frenar más posiciones largas, acercando el precio del contrato al spot. Y viceversa.

Cuándo se cobra la tasa de financiación

En Binance, la tasa de financiación se cobra en horarios fijos, cada ocho horas:

Primera vez: 00:00 UTC Segunda vez: 08:00 UTC Tercera vez: 16:00 UTC

Solo quienes tienen posiciones abiertas en estos tres momentos deben pagar o recibir la tasa. Si cierra su posición antes del horario de cobro, no tiene que pagar.

Hay un detalle muy importante: la tasa se liquida instantáneamente en los horarios mencionados, no de forma proporcional al tiempo de tenencia. Es decir, aunque haya abierto la posición solo un segundo antes del cobro, si tiene posición abierta en ese momento, paga la tasa completa.

Cómo ver la tasa de financiación actual

En la APP

Abra la página de trading de futuros en la APP de Binance. En el área de información del par de trading o encima del gráfico de velas, verá un número etiquetado como "Tasa de financiación", junto con una cuenta regresiva que indica cuánto falta para el próximo cobro.

Por ejemplo, si ve "Tasa de financiación 0.0100% / 02:35:18", significa que la tasa actual es del 0.01% y faltan 2 horas, 35 minutos y 18 segundos para el próximo cobro.

Ver el historial de tasas

En la APP o la versión web de Binance, puede encontrar la página de "Historial de tasas de financiación" para ver cómo ha variado la tasa de un par de trading durante un periodo. Esto es muy útil para analizar el sentimiento del mercado y las tendencias.

Generalmente, una tasa que se mantiene positiva durante mucho tiempo indica un fuerte sentimiento alcista; si se mantiene negativa, indica que los bajistas dominan. Un aumento o caída repentina y significativa de la tasa suele indicar que el mercado está a punto de cambiar de dirección.

Cómo se calcula la tasa de financiación

La fórmula es: tasa de financiación = valor de la posición x tasa.

Ejemplo: tiene una posición larga de BTC por valor de 10,000 USDT, con una tasa actual del 0.01% (positiva). En el momento de la liquidación, debe pagar 10,000 x 0.01% = 1 USDT. Este monto se deduce de su margen y se transfiere directamente a los traders con posiciones cortas.

Si la tasa fuera del -0.01% (negativa), recibiría 1 USDT, porque en ese caso los cortos pagan a los largos.

Rango de fluctuación de la tasa

En condiciones normales del mercado, la tasa suele fluctuar entre el 0.005% y el 0.03%. Pero en mercados extremos puede dispararse al 0.1% o incluso más del 0.5%.

Por ejemplo, durante una fuerte subida, muchos traders abren posiciones largas llevando el precio del contrato muy por encima del spot, y la tasa puede dispararse al 0.3%. Esto significa que con una posición larga de 10,000 USDT, cada ocho horas pagaría 30 USDT. Tres veces al día son 90 USDT, un costo ya bastante elevado.

Cómo usar la tasa de financiación para optimizar el trading

Evitar abrir largos cuando la tasa es alta

Cuando la tasa es extremadamente alta (por ejemplo, superior al 0.1%), indica que el sentimiento alcista está sobrecalentado. Abrir largos en este momento no solo implica un alto costo por tasa de financiación, sino también un mayor riesgo de corrección. Muchos traders experimentados reducen o cierran posiciones cuando la tasa es extremadamente alta.

Estrategia de arbitraje con la tasa

Algunos traders hacen arbitraje de bajo riesgo con la tasa de financiación. La estrategia consiste en comprar en el mercado spot (largo spot) y simultáneamente abrir una posición corta de igual valor en futuros. Así, sin importar si el precio sube o baja, las ganancias y pérdidas en spot y futuros se cancelan. Pero si la tasa es positiva, como posición corta recibe la tasa continuamente.

Los rendimientos de esta estrategia no son altos, pero el riesgo es muy bajo, adecuada para inversores conservadores con grandes capitales.

Cerrar posiciones antes del cobro

Si es trader a corto plazo, preste atención a los horarios de cobro. Si su posición está en la dirección que tiene que pagar una tasa alta en la próxima liquidación, puede cerrar antes del cobro y reabrir después, evitando así el pago.

Pero tenga en cuenta que abrir y cerrar también tienen comisiones, por lo que esta operación solo tiene sentido cuando la tasa de financiación es relativamente alta.

La tasa de financiación como indicador de sentimiento

La tasa de financiación es un excelente indicador de sentimiento del mercado. Cuando la tasa sube persistentemente, indica que la presión compradora es cada vez más fuerte, pero también puede significar que los largos están demasiado concentrados y el mercado podría corregir pronto.

Por el contrario, cuando la tasa es persistentemente negativa o cae bruscamente, indica un fuerte sentimiento bajista, pero también puede significar que los cortos están demasiado concentrados y el mercado podría rebotar.

Muchos traders experimentados usan la tasa como indicador contrario: cuando es extremadamente alta, consideran ir cortos; cuando es extremadamente baja, consideran ir largos. Por supuesto, esto es solo una referencia auxiliar, no la única base para operar.

P: ¿La tasa de financiación se paga al exchange?

R: No. La tasa de financiación se intercambia directamente entre posiciones largas y cortas; el exchange solo actúa como intermediario para ejecutar la liquidación y no cobra nada por ello. El exchange gana con las comisiones de trading, no con la tasa de financiación.

P: ¿Debo pagar la tasa de financiación aunque haya tenido la posición menos de ocho horas?

R: Siempre que tenga una posición abierta en el momento de la liquidación (00:00, 08:00 o 16:00 UTC), independientemente de cuánto tiempo haya tenido la posición, debe pagar o recibir la tasa completa. Incluso si abrió un minuto antes de la liquidación. Por el contrario, si abre y cierra entre dos horarios de liquidación, no paga ninguna tasa de financiación.