做合约交易的时候，"保证金"这个词出现的频率特别高，但很多新手并不真正理解合约交易保证金是什么意思，更分不清全仓和逐仓应该怎么选。今天就来把这个问题讲透彻。操作合约之前你需要一个交易所账户，直接去币安官网注册就行，手机端操作推荐下载币安官方APP，苹果用户安装可以参考iOS安装教程。

保证金的基本含义

保证金其实就是你开仓时需要抵押的资金，可以理解为"押金"或"定金"。因为合约交易是带杠杆的，你不需要拿出全部的资金来买入或卖出某个币，只需要拿出一部分资金作为保证金就行。

举个简单的例子：你想做一笔价值一千USDT的比特币多单。如果是现货交易，你需要拿出一千USDT。但如果是十倍杠杆的合约交易，你只需要拿出一百USDT作为保证金就能操控同样价值的仓位。

保证金的大小取决于两个因素：仓位价值和杠杆倍数。计算公式是：保证金等于仓位价值除以杠杆倍数。

初始保证金和维持保证金

保证金又分为两个概念：

初始保证金：就是你开仓时最少需要投入的保证金金额。这个金额等于仓位价值除以杠杆倍数。

维持保证金：就是你持仓期间，账户里最少需要保留的保证金金额。当你的保证金因为亏损而减少到维持保证金以下时，就会触发强制平仓，也就是爆仓。维持保证金的比率通常比初始保证金低很多，具体数值取决于你的仓位大小。

全仓模式是什么

全仓模式下，你的合约账户里的所有可用余额都可以被用来作为保证金。也就是说，当某个仓位出现亏损时，系统会自动从你的账户余额中拨出资金来补充保证金，尽量避免爆仓。

比如你的合约账户里有一千USDT，你用一百USDT保证金开了一个十倍杠杆的多单。在全仓模式下，如果这个仓位开始亏损，系统不会在保证金亏光一百USDT时就爆仓，而是会从你账户剩余的九百USDT中继续补充保证金，直到整个账户的一千USDT都亏光了才会爆仓。

全仓模式的优点

全仓模式的优点是不容易爆仓。因为整个账户的资金都在为你的仓位提供保护，所以能承受更大的价格波动。对于中长期持仓的交易者来说，全仓模式可以避免因为短期的价格剧烈波动而被强平。

另外，在全仓模式下，如果你同时持有多个仓位，盈利的仓位可以为亏损的仓位提供保证金支持，相当于仓位之间形成了一个对冲的效果。

全仓模式的缺点

全仓模式最大的缺点就是风险敞口大。一旦市场出现极端行情，你不仅可能亏掉某个仓位的保证金，还可能把整个账户的钱都赔进去。简单说就是：全仓模式下，你的最大亏损等于账户全部余额。

另外一个问题是，全仓模式下你很难精确计算每笔交易的风险。因为不同仓位之间是互相影响的，一个仓位的亏损可能会影响到其他仓位的安全性。

逐仓模式是什么

逐仓模式下，每个仓位的保证金是独立的。你开仓时投入多少保证金，这个仓位最多就只能亏这么多。即使爆仓了，也不会影响到你账户里的其他资金。

还是用上面的例子：合约账户里有一千USDT，用一百USDT保证金开了一个十倍杠杆的多单。在逐仓模式下，如果这个仓位亏损了，最多就亏一百USDT的保证金，账户里剩下的九百USDT完全不受影响。

逐仓模式的优点

逐仓模式的核心优势就是风险可控。每笔交易的最大亏损是确定的，就是你投入的保证金金额。这样你就可以很清楚地知道每笔交易会亏多少，方便做资金管理和风险控制。

对于同时持有多个仓位的交易者来说，逐仓模式可以防止一个仓位的亏损像多米诺骨牌一样连带影响其他仓位。

逐仓模式的缺点

逐仓模式的缺点是容易爆仓。因为保证金是固定的，价格波动一旦超过了保证金所能承受的范围，就会被强平。即使你账户里还有很多钱，系统也不会自动帮你补充保证金。

当然，在币安的逐仓模式下，你是可以手动追加保证金的。如果你看到某个仓位快要爆仓了，可以手动往这个仓位里加保证金来降低爆仓风险。但这需要你时刻关注仓位的状态。

新手应该选全仓还是逐仓

对于新手来说，我强烈建议选择逐仓模式。原因很简单：

第一，逐仓模式下每笔交易的风险是明确的，你知道最坏的情况就是亏掉这个仓位的保证金，不会波及其他资金。这对于还在学习阶段的新手来说非常重要。

第二，逐仓模式可以帮你养成"控制单笔亏损"的好习惯。因为你每次开仓都要想清楚这笔交易愿意亏多少钱，然后投入对应的保证金。

第三，就算你操作失误，逐仓模式也能帮你保住大部分资金。新手犯错是正常的，关键是不要一次性把所有钱都亏光。

什么时候适合用全仓模式

全仓模式更适合有经验的交易者，尤其是以下几种情况：做中长期趋势交易、需要更大的抗波动空间时；同时持有多空对冲仓位时；对自己的风控体系非常有信心、能严格执行止损时。

但即使用全仓模式，也建议不要把太多资金放在合约账户里。你可以把大部分资金留在现货账户或资金账户里，只在合约账户里放你能承受亏损的金额。

Q：合约交易保证金是什么意思？会被扣走吗？

A： 保证金就是你开仓时抵押的资金，用来保证你能够承担仓位的潜在亏损。如果你的交易盈利，平仓后保证金会连同利润一起返还给你。如果亏损，亏损部分会从保证金中扣除。如果爆仓了，保证金就全没了。

Q：全仓模式下我所有的钱都可能亏光吗？

A： 是的。全仓模式下，你合约账户里的所有可用余额都会被用来维持仓位。极端情况下，如果市场剧烈波动导致爆仓，你合约账户里的钱可能全部亏光。所以用全仓模式的时候，不要在合约账户里放太多资金。

Q：逐仓模式快爆仓了怎么办？

A： 你有几个选择：第一，手动追加保证金，把更多资金划转到这个仓位来降低爆仓风险。第二，手动减少仓位，平掉一部分来释放保证金。第三，直接平仓止损，接受亏损。不管怎么选，都比什么都不做然后被强平要好。